港股浅析：量能缩减，观望气氛浓厚，但A股利好或将带来正面影响

元描述：港股量能大幅缩减，观望气氛浓厚，恒生指数微升，中泰国际称市场进入政策落地及基本面的验证期，A股利好或将带来正面影响，关注新能源、辅助生殖、汽车等板块。

引言：

10月22日，港股市场呈现出观望情绪浓厚、量能大幅缩减的态势。尽管恒生指数微升，但成交金额仅为1,548亿港元，较前一日明显减少。美联储官员持续暗示“降息步伐将放缓”，美元指数升至103.92，十年期美债收益率突破4.20%，给港股流动性带来压力。

A股利好：潜在的港股助力

尽管港股市场短期内面临挑战，但A股市场整体上行态势或将为港股带来正面影响。A股的两融余额较9月23日增加近3,000亿元，国内投资者加杠杆，投资情绪持续向好。此外，央行新创设的支持股市市场政策工具正在落地，央行日前表示互换便利（SFISF）首次操作为金额500亿元，而股票回购增持再贷款也获多家A股上市公司表达意向。

增量资金流入A股市场可支撑股市表现，而港股的高息能源、电讯、银行、工程机械以及高BETA的内险也可受惠较高的AH溢价率而上升。

板块表现：分化格局显现

盘面上，板块表现分化，内险、内银、地产、电讯及消费电子普遍下跌，家电、汽车、火电、核电、食品饮料板块表现较好。

行业动态：关注热门板块

  • 消费板块：泡泡玛特 (9992 HK) 公告指出，在海外三季度收入同比提升440%-445%带领下，公司整体第三季度收入同比增长120%-125%。持续开拓新门店，以及旗下IP产品热潮持续，带领股价从年初至今累计上涨超过200%。

  • 汽车板块：理想汽车 (2015 HK) 于10月14–20日内，周销量达1.2万辆，连续26周获得中国新势力品牌销量第一。另外，理想汽车将于月底公布三季度业绩，市场预计在三季度销量环比提升41%的情况下，收入将有望超出管理层指引，并预计三季度毛利率环比提升。周二理想汽车单日上涨5%，吉利汽车 (175 HK) 上涨7%，小鹏汽车 (9868 HK) 和蔚来 (9866 HK) 分别上升1.6%-2.7%。

  • 辅助生殖板块：从事辅助生殖的锦欣生殖 (1951 HK) 上涨9.0%。重庆市医保局近日印发了《关于辅助生殖类医疗服务价格项目及医保支付政策的通知》，明确从明年1月1日起，将精子优选处理、取卵术等13项治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入基本医疗保险支付范围。根据中泰国际的了解，截止目前已有超20个省份将辅助生殖纳入医保，长远看有助提升辅助生殖的市场渗透率。

  • 新能源/公用事业板块：中广核矿业 (1164 HK) 大幅上涨19.6%。消息面上，因近日部份美国科企开发核电以应付人工智能及其他科技业务的能源需要，隔夜美股核能设备股上涨。事实上，10月初的月度报告已提出再次关注铀矿板块，并推荐中广核矿业，因为美国企业对核电需求原则上支持铀矿长远需求及价格。近月铀价也已由80美元/磅以下水平反弹至82.6美元/磅。

港股估值：风险溢价仍需关注

中泰国际认为，当前港股恒生指数的风险溢价略低于滚动两年平均一个标准偏差，估值较月初明显下降但仍不算太便宜。若年底美国10年期债息在3.8%，风险溢价回到略低于滚动两年平均，那么19,500点左右会有较大的加仓价值。短期则在19,700至20,100有技术性支撑。

宏观动态：关注美联储动向

多位美联储官员持续暗示“降息步伐将放缓”，美元指数升至103.92，十年期美债收益率突破4.20%。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，倾向于在未来几个季度放慢降息步伐。达拉斯联储主席洛根再次呼吁，对降息小心谨慎，因为经济环境仍然存在不确定性。堪萨斯城联储主席施密德表示，倾向于放缓降息步伐，以便美联储做出“适度”调整。

美国大选临近的“特朗普交易”和美联储降息路径的不确定性上升均支持美元持续走强，市场将重点关注11月初的非农数据和美国大选结果。

虚拟资产ETF回调：调整或将持续

经过近日大幅上升后，昨日港股虚拟资产ETF回调，现货比特币及以太币ETF分别下跌约1.6%及2.5%。比特币及以太币分别由67,500美元及2,650美元水平下跌至67,000美元及2,600美元水平，两者的交易量与前一两天相若，恐怕预示调整仍会持续。

新能源板块分析

新能源板块是近年来备受关注的热门板块，其发展与国家政策、科技进步以及市场需求密切相关。该板块涵盖了多个领域，包括新能源汽车、光伏发电、风力发电、储能等。

新能源汽车：

  • 政策支持：中国政府大力推动新能源汽车产业发展，出台了一系列鼓励政策，包括补贴、税收优惠等，激发了市场需求。

  • 技术进步：电池技术、电机技术、智能驾驶技术等不断突破，提升了新能源汽车的性能和竞争力。

  • 市场需求：消费者对新能源汽车的接受度不断提高，环保意识增强，以及燃油价格上涨等因素推动了新能源汽车市场快速增长。

光伏发电：

  • 成本下降：近年来光伏发电成本不断下降，已接近传统能源发电成本，使其具有更强的竞争力。

  • 政策支持：政府出台了一系列支持光伏发电发展的政策，包括补贴、税收优惠、土地优惠等。

  • 环境友好：光伏发电是一种清洁能源，有助于减少碳排放，符合可持续发展理念。

风力发电：

  • 技术进步：风力发电技术不断进步，风机效率提升，成本下降。

  • 资源丰富：中国拥有丰富的风能资源，特别是沿海地区和西北地区。

  • 政策支持：政府积极推动风力发电发展，出台了一系列支持政策。

储能：

  • 需求增长：随着新能源发电的快速发展，储能需求不断增长，用于平衡电网的供需。

  • 技术发展：储能技术不断进步，电池储能、电化学储能、压缩空气储能等技术不断突破。

  • 政策支持：政府出台了一系列支持储能技术发展的政策，包括补贴、税收优惠等。

新能源板块投资机会：

  • 政策驱动：关注国家政策方向，把握政策红利。

  • 技术创新：关注拥有核心技术优势的企业。

  • 市场需求：关注市场需求旺盛的细分领域。

风险提示：

  • 政策风险：新能源政策存在调整风险，可能影响企业盈利能力。

  • 技术风险：新能源技术发展存在不确定性，可能影响企业竞争力。

  • 市场风险：新能源市场竞争激烈，可能影响企业市场份额。

常见问题解答

问：港股市场未来走势如何？

答：港股市场短期内面临一定挑战，但长期来看，仍具有较好的发展潜力。A股市场整体上行态势或将为港股带来正面影响，以及港股自身的一些结构性机会，比如新能源、辅助生殖、汽车等板块，可能会带来一定的投资机会。

问：哪些因素会影响港股市场走势？

答：影响港股市场走势的因素很多，包括：

  • 全球经济形势：全球经济增长放缓或衰退，会对港股市场造成负面影响。

  • 美联储货币政策：美联储加息或缩表，会对港股市场造成压力。

  • 中国经济增长：中国经济增长放缓，会对港股市场造成负面影响。

  • 行业发展：一些新兴行业发展良好，会带动相关港股上涨。

  • 政策变化：政府的政策变化，会对港股市场造成影响。

问：如何投资港股市场？

答：投资港股市场需要了解相关知识，并进行风险控制。

  • 了解港股市场：熟悉港股市场特点，包括交易规则、投资品种、风险控制等。

  • 选择合适的投资策略：根据个人风险承受能力和投资目标，选择合适的投资策略。

  • 进行风险控制：控制投资额度，分散投资，并定期评估投资组合。

问：哪些港股值得关注？

答：值得关注的港股有很多，包括：

  • 新能源板块：比亚迪 (1211 HK)、宁德时代 (300750 SZ)、阳光电源 (300274 SZ) 等。

  • 科技板块：腾讯 (0700 HK)、阿里巴巴 (9988 HK)、美团 (3690 HK) 等。

  • 消费板块：泡泡玛特 (9992 HK)、海底捞 (6862 HK)、周大福 (1929 HK) 等。

问：如何规避投资风险？

答：

  • 分散投资：将资金分散投资于不同行业、不同股票，降低单一股票或行业风险。

  • 风险控制：设定止损点，避免亏损扩大。

  • 长期投资：避免短期频繁交易，追求长期稳健收益。

  • 理性投资：避免追涨杀跌，根据自身风险承受能力和投资目标做出理性决策。

问：港股市场未来发展趋势如何？

答：港股市场未来发展趋势与中国经济增长、资本市场开放程度、以及全球经济形势等因素密切相关。

  • 中国经济增长：中国经济持续增长，将为港股市场提供发展动力。

  • 资本市场开放程度：资本市场开放程度不断提高，将吸引更多海外投资者进入港股市场。

  • 全球经济形势：全球经济形势稳定，有利于港股市场发展。

结论：

港股市场短期内面临一定挑战，但长期来看，仍具有较好的发展潜力。投资者需要关注宏观经济形势、行业发展、政策变化等因素，制定合理的投资策略，进行风险控制，才能在港股市场中获得收益。

免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。